Обесценивание доллара

Новости

Экономика

Общество

Дефолт

Закат гегемонии

19.04

Рост золота

На фоне напряженности ситуации вокруг Ирана сырье удерживает достигнутые накануне позиции. Нефть - выше 69 долларов, золото - вблизи превзойденной во вторник отметки в 600 долларов за унцию. А медь и никель стоят столько, что металл в американских центах обходится дороже самих монет... цена тройской унции была зафиксирована в Европе на уровне 604 долларов - абсолютный рекорд последних 26 лет. В среду цены немного упали и держатся ниже 600. С начала года этот драгоценный металл подорожал более, чем на 16%, за год - на 41% и на 100% - за последние 4 года... newsru.com

Январь 2006

Китай объявил о сокращении доли долларовых накоплений

В ближайшее время Китай намерен диверсифицировать свои валютные резервы с уменьшением в них долларовой составляющей... Между тем, по мнению представителей одного из банков, активно работающих в Китае, диверсификация не означает предстоящего ослабления доллара. Просто китайская казна станет больше пополняться ценными бумагами Евросоюза, а также соседних с Китаем государств. iee.org.ua/

С учетом инфляции доходность валютных вкладов отрицательная

...самый доходный вид вложений - инвестиционные сертификаты. За ним следуют металлические вклады (самые непредсказуемые) и гривневые (самые стабильные). И уж совсем разочаровали игра на форексе и валютные депозиты. В следующем году в погоне за шальными деньгами ничего принципиально не изменится. Форекс больше других финансовых инструментов напоминает рулетку. Угадавший, как поведут себя мировые валюты, может удвоить и даже утроить свои сбережения. Не угадавший - понесет убытки в таком же размере.

...Доходность инвестиционных сертификатов оказалась впечатляющей - 33% годовых. И это за вычетом 13% налога и всевозможных комиссионных (очевидные минусы участия в инвестиционном фонде по сравнению с депозитами). Что ж, спасибо фондовому рынку и его непредсказуемым виражам. В следующем году ситуация уже может быть иной - дело в том, что большинство самых ликвидных украинских акций на данный момент переоценены. В первую очередь, переоцененными являются акции металлургов и химиков, которым в следующем году прочат снижение прибыльности в связи с ростом цен на газ...

Гривневые депозиты. Подтвердили свой статус самого простого и самого надежного вида вложений. Отдаешь банку деньги - гарантированно получаешь обещанные проценты (если конечно, банк выдержит испытание дорогими ресурсами). И все это без всяких комиссионных, налогов и нарушения душевного спокойствия в связи с постоянным отслеживанием индекса ПФТС, котировок золота или курсов основных мировых валют. Хотя, и доходность в результате чуть ниже, чем доходность инвестиционных сертификатов и Au-депозита. Да и банки у нас нечестные - ставки по уже заключенным депозитным договорам нередко снижаются. Кстати, в следующем году при отсутствии курсовых шоков банкиры продолжат снижать гривневые ставки и сближать их с валютными. Что, однако, не снизит привлекательность гривневых депозитов.

Золото. ...В мире цены на золото коррелируют с курсом доллара: ослабевает американская валюта - дорожает золото. В нашем же случае, эту связь проследить не удалось. Резкое удорожание Au-депозита стало приятной неожиданностью... котировки золота на мировом рынке, не так давно достигшие 24-летнего максимума, скорее всего, продолжат рост. Медленно, но уверенно будут дорожать и металлы группы платиноидов. "Однако ожидать сверхвысоких уровней доходности от драгметаллов не стоит - это прежде всего долгосрочная инвестиция и средство диверсификации рисков"...

Предвидеть поведение валютного рынка в последнее время крайне проблематично. Прогнозируя курс доллара к евро, периодически промахиваются даже матерые западные финансисты. Редко попадают в цель и отечественные прогнозисты (не считая экс-министра экономики Сергея Терехина, фактически и спровоцировавшего обвал доллара). Попытки Нацбанка бороться с инфляцией (апрельский обвал доллара) и проблемы в Европе, вылившиеся в падение евро, загнали владельцев валютных депозитов в убытки... Во-первых, стоит помнить, что с учетом инфляции доходность валютных вкладов отрицательная. Во-вторых, уже упомянутая непредсказуемость валютного рынка и его регулятора. finance.ua

ДЕКАБРЬ 2005

НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ПРОДОЛЖАЕТСЯ ПАДЕНИЕ КУРСА ДОЛЛАРА США. newsru.com

Доллар не переживет 2006 года

Уже в 2006 году курс доллара может снизиться до $1,38 за евро, предсказывают крах американской валюты эксперты крупнейшей финансовой компании Citigroup. На снижение курса доллара повлияет как снижение темпов роста экономики США, так и увеличение ставки рефинансирования в зоне евро… Главными причинами, которые будут влиять на курсовую динамику, эксперты посчитали замедление повышения ставок Федеральной резервной системой США, а также некоторое снижение роста экономики США. Вместе с тем Citigroup ожидает экономическое и политическое оживление в Европе. … Ослабление евро, наблюдавшееся в течение последних месяцев, по их мнению, было связано исключительно с политическими событиями, которые происходили в Европе. …«Мы ожидаем довольно большого разрыва, о;т $1,3 до $1,5 за евро.

Укрепление доллара, которое мы наблюдали, было довольно краткосрочным и было вызвано циклом повышения ставок на американском рынке. Но рано или поздно повышение ставок должно прекратиться или замедлиться, и тогда более фундаментальные факторы вступят в силу»… Скорее всего, валюта должа двигаться в сторону ослабления доллара и укрепления евро» …укрепление евро не будет выходить за пределы диапазона от $1,27 до $1,30. Между тем в исследовании Citigroup высказывается предположение, что уже к середине будущего года курс доллара может снизиться до $1,34 за евро. Но более осторожные эксперты не спешат делать скоропалительные выводы относительно курса валют, ссылаясь на преждевременность каких-либо заявлений. …если цены на нефть останутся достаточно высокими, курс доллара продолжит снижаться. …При негативном развитии событий к концу 2006 года мы увидим не $1,38, а $1,10.

Но надо ещё учесть, что американская экономика, как правило, оказывается более устойчивой, чем кажется на первый взгляд» На фоне прогнозов по курсу валют крупнейший мировой производитель золота компания Newmont поспешила сделать свои предположения относительно цен на этот драгоценный металл. В ближайшие пять-семь лет, по мнению компании, золото вырастет до $1 тыс. за унцию из-за растущего спроса на драгметалл со стороны азиатской ювелирной промышленности. При этом уже в 2006 году цены на золото могут достичь $525 за унцию. …Учитывая мировую тенденцию к увеличению уровня инфляции, золото становится основным инструментом для страхования денежных средств. «Доллар слабеет - золото дорожает, это взаимосвязанные явления. При этом если доллар укрепляется, то совсем не обязательно золото дешевеет. Пока прогнозируется рост инфляции, соответственно будут расти цены на золото. gazeta.ru

Доллар потеряет популярность

В новом году доллар будет дешеветь в связи с прекращением роста ставок ФРС.

В следующем году американский доллар ждут не лучшие времена. Экономисты убеждены, что уже весной, самое позднее к середине года, ставки ФРС перестанут расти. В результате рынок снова обратит внимание на проблему "двойного дефицита" США. А именно по этому параметру экономика Штатов будет находиться явно не в лучшей форме. К тому же свою лепту в падение доллара внесет и Европа. ЕЦБ, вероятно, тоже поднимет ставку на половину процентного пункта и сократит разрыв доходностей с США. Все это заставит доллар подешеветь до 1,25-1,35 за евро. От более резкого падения доллар отделяет лишь любовь инвесторов. Пока американские активы пользуются рекордным спросом, валюта США будет худо-бедно оставаться на плаву.

…Плохая заключается в том, что ноябрьская инфляция упала до -0,6%, а это самое серьезное падение аж с июля 1949 года. Известие тем более мрачное, что рынок ожидал падения цен всего на 0,4%, а в октябре инфляция вообще была в плюсе и составляла 0,2%. Плоха эта новость потому, что она предвещает близкий конец периода роста учетной ставки ФРС. А значит, доллар лишится одного из ключевых "китов", на которых он сейчас опирается в борьбе с конкурентами - в первую очередь с евро. …Но в любом случае прекращение роста ставок не за горами, и это определенно произойдет в 2006 году. "Доллар, скорее всего, будет слабеть с того момента, как станет ясно, что ФРС перестанет поднимать ставку, - отмечает Мэтью Шервуд. - Тогда в центре внимания окажутся другие вопросы - такие как большой дефицит платежного баланса и бюджетный дефицит. Все это будет оказывать на доллар определенное давление". …Опубликованные в среду данные о торговом балансе США оказались шокирующими: дефицит вырос до рекордных 68,9 млрд долл. "Рынки были очень разочарованы последними данными о торговом дефиците, - отмечает Иан Станнард. - Они ожидали, что дефицит сократится, однако он вырос до рекордного значения".

Однако для доллара еще не все потеряно. Потому что хорошую новость Америке в четверг преподнесли сами инвесторы. Чистый приток инвестиций в октябре оказался рекордно высоким - 106,8 млрд долл. "Данные о притоке иностранного капитала очень важны, поскольку эти инвестиции позволяют финансировать дефицит торгового баланса", - отмечает Иан Станнард. Участники рынка были настроены довольно пессимистично. Они ожидали, что приток капитала сократится до 70 млрд долл. "Это очень хороший приток капитала, но этого едва хватило бы, чтобы покрыть торговый дефицит", - говорит г-н Станнард. Если бы этот прогноз сбылся, новое резкое падение доллара было бы неизбежным. Но пока инвесторы жаждут купить долларовые активы, американская валюта может лишь постепенно дешеветь. …"Речь идет не о резком падении, а о плавном ослаблении доллара к евро, а затем к иене и некоторым другим азиатским валютам, - говорит он. - Мы полагаем, что средний курс доллара в 2006 г. составит 1,25 за евро, а в 2007 году - 1,34 за евро". dn.kiev.ua/

ЯНВАРЬ-СЕНТЯБРЬ 2005

(Выдержки из статей)

Президент Буш, в своих, к счастью, редких комментариях по поводу экономики страны, также заявил на прошлой неделе о том, что он желает видеть доллар сильным. Но, опять таки, это не прозвучало убедительно. Не помогает делу укрепления валюты и то, что управляющий центральным банком Алан Гринспен, к чьим высказываниям по экономике прислушиваются гораздо больше, чем к словам Буша, предсказывает падение доллара: «Учитывая размер дефицита платежного баланса, рано или поздно можно ожидать снижения интереса к долларам», - вот его слова. Валютные рынки немедленно проинтерпретировали это как сигнал к новым продажам доллара, приведшим его к рекордным минимумам по отношению к евро.

Слова г-на Гринспена имели грандиозный резонанс, и не только потому что, против обыкновения, он говорил весьма однозначно, и не потому что глава ФРС редко комментирует ситуацию на валютных рынках. Нет. Слова Гринспена имели такое значение, потому что таким образом он косвенно согласился с тем, что уже давно подозревали верно мыслящие экономисты во всем мире: Король-то голый!…

Раньше страны накапливали резервы на черный день, чтобы обезопасить себя от спекулятивных нападок на свою валюту, таких как пережили восточная Азия в 1997 году и Россия в 1998 году. Но азиатские страны урвали гораздо больше, чем нужно для предотвращения подобного кризиса. Теперь, аккумулируя резервы, они преследуют несколько иную цель: не дать своим валютам вырасти против доллара и, тем самым повысить конкурентоспособность своего экспорта. В сущности, они пытаются привязать свои валюты. Привязка китайской валюты налицо. Результат – огромные валютные резервы.

Ученые мужи окрестили это «новым Бреттонвудским соглашением. Действие Бреттонвудского соглашения (послевоенный договор о том, что доллар привязывается к золоту, а все остальные валюты привязываются к доллару) прекратилось в 1971 году. Похоже, что его преемника ждет та же участь. Вопрос только в том, будут ли последствия его коллапса для мировой экономики столь же ужасными.

…Главный риск состоит в том, что кредиторы потеряют кучу денег, если доллар рухнет. Будучи страной – эмитентом основной резервной валюты, Америка, в отличие от других стран-должников, может создавать рискованные ситуации для кредиторов, поскольку она берет в долг в своей собственной валюте. Закупка новых долларов странами - контрагентами, безусловно, может на какое-то время остановить его падение, но при возникновении необходимости выхода из замкнутого круга угрожает еще большими потерями. Америке уже требуется около 2 млрд. иностранных инвестиций в день, чтобы профинансировать ее затраты, при этом ситуация ухудшается на глазах, поскольку страна импортирует больше, чем экспортирует, что лишь усугубляет дефицит платежного баланса.

Стремление отколоться от азиатского блока (будем называть вещи своими именами) увеличивается по мере затягивания ситуации. Зачем рисковать, зная, что другой Центробанк может оставить тебя отдуваться одного? Лучше пораньше выйти из игры. Ситуация крайне нестабильна, поэтому конец неизбежен и, вероятно, не самый приятный. А что случится с долларом? Сложно представить себе, что его гегемония останется нетронутой после того, как мир понесет такие потери. В добавлении к этому, Америка настолько явно злоупотребляла ролью доллара как резервной валюты, что своим финансовым состоянием она больше похожа на банановую республику, а не на экономического лидера. optima-finance.ru

Что такое Forex spekulant.ru

В целом мы продолжаем считать, что в долгосрочном периоде доллар будет обесцениваться в связи с факторами, влияние которых никуда не исчезало - это торговый и бюджетный дефициты США. В условиях, когда пошлины уже не могут остановить приток дешевых китайских товаров, а давление на Китай не приносит результаты, Америка продолжает быть заинтересованной в обесценении доллара. И новая волна обесценения непременно произойдет, как только рынок увидит, что процентные ставки в США достигли своего максимума.
optima-finance.ru

- Протягом останніх п’яти років усі втрачали, бо реально курс долара постійно знижувався. Політика збереження курсу за зменшення цінності долара вела у прірву. З 2001 року долар втратив щодо євро 25%. У нас мали б хреститися вже від слова «емісія», а ми проводили емісію тільки для того, щоб підтримати іноземну валюту. Якщо долар - святая святих нашої економіки, то потрібно приймати рішення про виведення гривні з обігу, користуватися тільки доларом і залежати тільки від рішень Федеральної резервної системи США.

Зменшення курсу долара вдарило по експортерах. Ви прораховували наслідки?

- Нічого особливого з експортом цього року не відбулося. Торік курс долара для експортерів знецінився на 20%, хоча долар продовжував коштувати 5,3 грн. Але оптові ціни 2004 року зросли на 24%: експортер продав продукцію за $100, отримав в Україні 530 гривень і прийшов купувати сировину для свого експорту, а вона на 24% дорожча. Звичайно, ефективність експорту знизилася, але все одно він зріс на 37%. Хоча ця цифра є сумнівною. Я вже заявляв, що декларовані експорт та імпорт є фікцією. З метою повернення ПДВ експорт завищувався, а імпорт занижувався з метою здешевлення розмитнення. kontrakty.com.ua

Считаем: курс доллара в этом году упал на 5%, рост цен на товары и услуги, по оптимистическому прогнозу, не превысит 9,8% годовых — ну, допустим. Выходит, в 2005-м покупательная способность "зеленого" в Украине уменьшится почти на 15%, тогда как по срочному, минимум на год, депозиту в начале года солидные банки давали до 12%. Итого — минус 3% годовых. Владельцы же вкладов в евро и вовсе попали впросак: скажем, положили в январе под 11% годовых, а к сегодняшнему дню евровалюта обесценилась почти на 12% — "под елочку" прямой убыток из-за инфляции составит более 10%! Так стоит ли делать валютные вклады? На будущее — возможно. Сейчас больше 11% годовых по срочному депозиту в "зеленых" серьезные банки вам вряд ли дадут. Если курс доллара в 2006-м сохранится на нынешнем уровне, то, вычтя из этого дохода 8—9% прогнозируемой инфляции, получим 2—3% чистого "навара". obozrevatel.com/